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【行情簡述】

成本端：3月底神木府谷地區蘭炭小料價格730-850元/噸左右；西北硅石價格200-260元/噸左右；河北70#氧化鐵皮價格950-980元/噸左右；主產區電價0.41-0.52元/千瓦時不等。

現貨端：3月河鋼集團75B硅鐵招標量1640噸，招標價6750元/噸，環比下降270元/噸，進一步拉低市場信心，期貨盤面震蕩下行，甚至創下近三年新低。下游采購意愿一般，且高價接受度低，硅鐵市場承壓運行，寧夏等產區再傳減產檢修消息（此前停產檢修或避峰生產企業多數尚未復產），但尚未對行情帶來提振，市場成交仍未有明顯好轉，廠家在出貨壓力下下調報價，月末72#硅鐵加工塊報價降至6200元/噸左右，75#硅鐵加工塊報價降至6400-6500元/噸左右。但考慮下游鋼市將有所回暖，4月需求預計依然有向好預期。

期貨端：3月2405主力合約震蕩下行，月開盤價6668元/噸，最高價6696元/噸，最低價6340元/噸，收盤價6406元/噸，結算價6376元/噸，持倉量188554手，成交量2094228手，成交金額682.606億元，跌幅4.10%。

【需求市場】

下游鋼市：2024年3月份鋼鐵行業PMI為44.2%，環比下降1.8個百分點，顯示繼續弱勢運行。3月份春節假期結束后，下游整體施工表現不佳，需求遲遲難以釋放，成交缺乏亮眼表現，加上春節期間積累的庫存仍較為龐大，商家多持不樂觀態度。鋼材價格延續2月份以來的下行態勢，上海螺紋鋼3月1日價格為3744元/噸，3月27日降至3450元/噸，今年一季度螺紋鋼價格下跌近500元，當前價格已經逼近2020年的低點。多家鋼企選擇停產檢修，以應對當前的嚴峻形勢。生產端下滑，帶動原材料采購下降，原材料價格整體下降。不過，雖然鋼材價格一路下行，但由于當前煉鋼成本同步下降，企業部分品種利潤仍有保障。預計4月份隨著天氣的進一步轉暖，建筑、基建等領域的項目將逐步啟動，對鋼鐵產品的需求有望持續增長，但上升空間有限；鋼廠生產或有一定回升；原材料和鋼材價格震蕩偏弱運行。

下游鎂市：階段性供需失衡格局下，疊加原材料價格回落，3月上旬，鎂價一路下滑，情緒悲觀，“買漲不買跌”心理又使得下游操作更加謹慎，中旬鎂價更是以令人猝不及防的速度加快下跌至17200-17300元/噸左右。然而，沒有只漲不跌的市場，也沒有只跌不漲的行情，至3月下旬，隨著成交量的增多，鎂價在連續下跌一個月后，終于呈現止跌反彈行情，大步回漲至17800-18000元/噸左右。月底市場筑底企穩后，府谷鎂錠主流出廠含稅現金報價已回升至18100-18200元/噸左右。不過，考慮供需矛盾仍在，且鎂價下跌或上漲速度過快，不少用戶依然在觀望。鎂價能否挺住，還要看后續市場需求及成交跟進情況。

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